אלקטרה מוצרי צריכה, שרכשה את גולן טלקום, תצטער עוד על המהלך הזה. כל הפרשנויות, שפורסמו סביב המהלך, מוטעות: המחירים בשוק הסלולר לא יעלו ובספק אם המהלך הזה יצליח. היחידים, שמנסים "לתפוס טרמפ" על המהלך, אלה הפוליטיקאים, שיצרו את הכאוס והשבר בשוק הסלולר במו ידיהם. עדכון בסוף הכתבה.
מאת:
אבי וייס, 4.1.17, 06:00
ניתוח: ההודעה של אלקטרה מוצרי צריכה בניהולו של
זאב קלימי (בתמונה), שמצויה
כאן להורדה למתעניינים [ההודעה לבורסה
מצויה כאן], היא צעד מוטעה של אלקטרה, שעוד תצטער עליו. יש לכך סיבות רבות. כ"כ, השמחה של בעלי המניות של סלקום מוקדמת מדי. המחירים לא יעלו והשוק הסלולר
לא ייחלץ כל כך
מהר מהבור בו הוא נמצא.
בדרך להשלמת העסקה יש הרבה סימני שאלה, שכל אחד מהם יכול להשבית את העסקה הזו או להוביל אותה לתהום בהמשך הדרך:
- כדי לייצר חברה משותפת בין גולן טלקום לסלקום יש צורך להעביר את עובדי ההנדסה והרשת של סלקום לחברה קבלנית נפרדת. בעבר, בפלאפון טרפדו העובדים את העסקה עם מרתון (חזי בצלאל - אקספון--018) בגלל התנגדות העובדים למהלך הזה (בגיבוי ההסתדרות וועדת הכלכלה של הכנסת). האם ועד עובדי סלקום יסכים, שעובדי החברה החשובים ביותר יעברו לחברה קבלנית חיצונית? בספק רב. בנוסף, עובדי גולן טלקום כבר הכריזו על "סכסוך עבודה". הם עדיין לא יודעים שהם "נופלים מהפח אל הפחת" (ראה ערך גיל שרון בעוד כמה סעיפים).
- לסלקום יש הסכם עם מרתון (חזי בצלאל), מה יהיה עם ההסכם הזה? או שהוא יתפוצץ או שמרתון תצטרף לשת"פ האנטנות עם גולן טלקום. זה מסבך את כל העסקה, אם היא תצורף להסכם של גולן טלקום עם סלקום. מנקודת המבט של סלקום זה טוב, כי היא תקבל את התדרים של מרתון. אולם, מרתון תידחק לפינה כשותף זוטר וחסר חשיבות, ולא בטוח, שזה יתאים לה.
- סלקום וגולן טלקום ערערו על החלטת הממונה על ההגבלים העסקיים לא לאשר את הרכישה של גולן טלקום ע"י סלקום. כעת, את הערעור הזה יצטרכו למחוק, אבל לא ברור מתי, כל עוד העסקה עם אלקטרה לא אושרה. פלונטר משפטי (אבל בר פתרון)...
- סלקום תצטרך גם למחוק את התביעה, שהגישה בבית המשפט בת"א נגד גולן טלקום. השאלה מתי, כי היא מסתכנת אם העסקה עם אלקטרה לא תצא לפועל. עוד פלנטר משפטי (בר פתרון, כמצוין בהסכם).
- על גולן טלקום הוטל "עונש" מדומה ע"י מנכ"ל משרד התקשורת (שלמה פילבר) בצורת "חילוט ערבות", שטרם בוצע, "עונש" על פירוק רשת האנטנות שלה ללא רשות ובניגוד לחוק ולרישיון שלה. האם הבלוף הזה יבוטל? כנראה שכן. מהרגע הראשון כתבתי, שמדובר בספין (אחד מני רבים של שלמה פילבר).
- הבחירה של אלקטרה ללכת עם גיל שרון (שמקבל גם מניות וגם משכורת וגם תפקיד יו"ר), תתברר לאלקטרה - כטעות. מי זה גיל שרון? אפשר לקרוא כאן, כאן וכאן. זה יהיה סרט הרבה יותר גרוע ממיכאל גולן...
- מדובר בעסקה ממונפת (אלקטרה מביאה מעט מאוד "כסף מהבית", רק 80 מיליון ש"ח מתוך 350 מיליון ש"ח של העסקה). זאת, מעבר לבעיה, שהיא מקבלת הלוואה מסלקום, מה שמאוד מסבך את התלות שלה בסלקום. זו עסקה ממונפת, שהיא פתח לצרות בלי נגמרות. תשאלו את נוחי דנקנר ואילן בן-דב. אם להיות ציניים, אפשר לסכם את העסקה כך: סלקום מוכרת חצי מרשת הסלולר שלה, אותו בנתה בעמל רב בעשורים האחרונים, לאלקטרה, תמורת הלוואה שהיא נותנת לאלקטרה, כדי שהיא תקנה ממנה את חצי מהרשת שלה, הלאווה שאולי היא תחזיר לסלקום בעוד כמה שנים....
- המחירים לא יעלו, בטח לא בתלילות, כי הכוח בשוק הסלולר עבר לידי הצרכנים, מאז "מהפכת הסלולר", שעשה השר לשעבר אריאל אטיאס. השר משה כחלון עשה רק נזק לשוק הסלולר. בכל מקרה, התחרות לא הסתיימה, המתחרים לא נעלמו ואם גולן טלקום תחת אלקטרה וגיל שרון תעלה מחירים, היא תישאר בלי לקוחות. כך, שממילא אלקטרה מוצרי צריכה תפשוט את הרגל... איך שלא נביט על העסקה הזו, אין בה שום ROI. כלומר: מה שצפוי בשוק בשנתיים הקרובות זה המשך הכאוס ותחרות מחירים אגרסיבית. הפוך למה שכל הפרשנים כתבו.
שורה תחתונה: מדובר בעסקה גרועה, שלא תביא תועלת לאיש (מלבד ל
מיכאל גולן ולשאר בעלי המניות בגולן טלקום, שעשו כאן אקזיט לא רע, במקום להגיע לכונס נכסים) וזה מאפשר לכמה פוליטיקאים דוגמת
משה כחלון (מי שיצר במו ידיו את הכאוס) ו
צחי הנגבי להתפאר ולברך על העסקה, כי הם חושבים, שהעסקה הזו
תציל את שוק הסלולר הישראלי. הם פשוט
טועים.
עדכון 5.4.17: אלקטרה מוצרי צריכה הודיעה היום כי הושלמו התנאים לרכישת השליטה בגולן טלקום. שווי העסקה מוערך בכ-350 מיליון ₪.
כזכור, העסקה נחתמה בתחילת ינואר 2017 ועתה בסיום בדיקת הנאותות וקבלת כל האישורים הרגולטוריים – הושלמה העסקה והשליטה בגולן עברה לידי אלקטרה מוצרי צריכה.
זאב קלימי, (בתמונה משמאל), מנכ"ל אלקטרה מוצרי צריכה מסר:
"אנו שמחים להודיע על השלמת העסקה לרכישת חברת גולן טלקום, שתהווה זרוע פעילות משמעותית וסינרגטית לפעילותה של אלקטרה מוצרי צריכה בתחומי הקמעונאות ומותגי הסלולר.
הרכישה עולה בקנה אחד עם האסטרטגיה השיווקית של הקבוצה, להיות בכל המקומות בהם נמצא הצרכן ולספק לו את המגוון הרחב ביותר של מוצרים ושירותים, שיענו על צרכיו המשתנים.
אנו נפעל לשמור על האסטרטגיה והמיתוג של גולן טלקום כחברה אטרקטיבית שמספקת ללקוחותיה את התמורה הטובה ביותר למחיר.
אנו מברכים את עובדי גולן, מקבלים את פניהם בברכה ושמחים על הצטרפותם לקבוצת אלקטרה. אין לנו כל ספק כי בכוחות משותפים נוכל להחזיר את גולן טלקום לפסי צמיחה ונרחיב את תחומי פעילותה".
קרדיט צילום תמונה זאב קלימי: יח"צ, יוני רייף
